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恒天集团转道增持凯马控股权阻击战落幕

2020年09月27日 栏目:历史

恒天集团转道增持凯马控股权阻击战落幕进入[股权吧],看看大家都在谈论什么>>>5月31日,苏常柴A()发布公告,称公司5月27日已与
恒天集团转道增持凯马控股权阻击战落幕 进入[股权吧],看看大家都在谈论什么>>> 5月31日,苏常柴A()发布公告,称公司5月27日已与中国恒天达成一致意见,并签署股份转让协议。苏常柴A以人民币每股5.33元的价格将3511万股*ST凯马B股份转让给恒天,合计股权转让款为1.87亿元。 恒天集团一位高管对本报表示:“在没有恶意狙击者的前提下,恒天根本无需马上拿下控制权。”此前的5月15日,上海全冠投资公司拍得*ST凯马B7.24%股权。 据了解,恒天已于当天将上述股权转让款划入苏常柴A指定账户。若无意外,恒天将拥有凯马B28.83%股权而成为相对控股股东。至此,一场源于半个月前的*ST凯马B股权阻击战也将因此画上一个阶段性的句号。 同时,之前关于潍柴集团参与争夺*ST凯马B股权的传言也有了明确说法。5月30日,潍柴集团一位高管首度通过本报回应:“我们不会舍近求远。” 恒天集团增持 隶属于国务院国资委的央企恒天集团是带着“处理华源危机”的使命而入主时为华源系上市公司*ST凯马B的。一年多前的2008年4月,华源集团持有*ST凯马B合计10864.78万股的股权被强制拍卖,恒天集团以1.78亿元的总价拍得,平均每股1.64元,恒天集团藉此成为*ST凯马B的第一大股东,随后股权增持至17.41%。 接手*ST凯马B之后,恒天集团并没有急着对这家上市公司的业务进行大整合。 2008年12月和2009年1月,*ST凯马B原第五大股东山东拖拉机厂持有的4.89%股权曾两次被拍卖,恒天集团均参加竞拍,但并未举牌,从而最终导致流拍。今年2月25日,在第三次拍卖中,这些股权被山东浩信机械有限公司以约合1.2元/股的价格拿下。当天,*ST凯马B涨停,收于0.232美元(合人民币1.86元),次日再次涨停。 *ST凯马B原第三大股东华源集团所持有的7.24%股权拍卖过程与上述拍卖惊人相似。前两次拍卖中,恒天集团同样参加竞拍但未举牌。5月15日,在第三次拍卖中,恒天集团在竞价差距为100万元时停止继续叫价,上海全冠投资公司以2.47亿、合5.33元/股,溢价235%拍得凯马股权。 竞买失利,恒天集团在当天迅速做出决定,准备“增持*ST凯马B股部分股权”。然后,在5月17日和18日两天,集中与4名法人和14名自然人非流通股股东签署了股权转让协议,以每股4元的代价获得了总共5.93%的*ST凯马B股权。 被迫出手 二手真空滚揉机  作为第一大股东,恒天集团增持*ST凯马B股本无可厚非,可是其时机的选择和出价的高低,却让外界直呼“看不懂”。 对此,恒天集团一位高管对表示,恒天入主凯马后,正一步步按照既定目标实施重组,包括一系列资产置换方案的实施。之所以此前未在拍卖中出手,一方面是因为凯马的债务谈判还在进行中,恒天正全力跟银行谈判解决凯马的历史遗留问题;另一方面,则是因为凯马的净资产不足1元,过高的转让价是非理性的。“实际上凯马不值这个价格,在没有恶意狙击者的前提下,恒天根本无需马上拿下控制权。” “不是说我们不肯多出100万元,而是在当时的形势下,凯马的拍卖价已经非常不理性。即便我们继续喊价,对方也会继续超过。”上述恒天高管解释说。上海全冠注册资产仅为1000万元,能够以如此高的溢价拍得凯马股权,“背后没有推手是不可能的”。 从山东拖拉机厂和华源集团所持股权的几轮拍卖过程来看,恒天集团对本可以低成本增持的机会似乎并不感兴趣,其后却选择了与近20位小股东分别谈判,购买股权。而且该部分非流通股转让价格高达4元/股,而此时的市场价格仅为3.6元左右,溢价10%以上。 诚然恒天集团作为*ST凯马B大股东据有信息上的优势,可以及时了解公司股东信息情况。但在7.24%股权失手之后短短的两天时间,便能够与分散在全国各地的18位小股东联系并签署股权转让协议确实值得深思。 根据《国有股权转让管理办法》规定,上市公司国有股权协议转让价格应参照30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值,但不得低于该算术平均值的90%。恒天集团作为国有独资企业,购买上市公司股权,在价格处于低位时不仅没有增持,反而在价格处于高位时溢价10%以上购买。 恒天集团控制上市公司后做大做强的说法也不为外界所认可。“恒天主业为纺织机械,做凯马的大股东,也不是一天两天了,从近年来的做法来看,它对凯马的发展并无大志。”一位分析人士对表示。事实上,当初接手*ST凯马B股权的时候,作为重组方的恒天集团因自身主营纺织机械和上市公司农机业务并不完全匹配曾经遭到市场质疑。 但上述恒天高管指出,凯马是恒天战略转型的重要依托。早在集团去年拟定的三年战略规划中已经明确提出,要战略发展统筹几类业务,其一是纺织机械装备制造;其二便是载货汽车等装备制造业务,即积极发展载货汽车、矿山机械、内燃机、农用机械等机械业务,提升凯马载货汽车等三机一体除湿干燥机有关业务的竞争能力和行业地位。在凯马上市公司发展载货汽车外,恒天集团亦同时积极推进恒天集团(郑州)重型载货汽车项目建设。“恒天绝不会放弃凯马的控制权和第一大股东的位置。” 目前的形势看,持股达10%的第二大股东南昌工业控股的态度可能将最终决定这场股权争夺战的胜负。截至2008年12月31日,山东莱动内燃机有限公司、山东拖拉机厂、寿光市资产经营公司分别持有*ST凯马B5.76%、4.89%、3.39%的股份,加上上海全冠的7.24%,这些股份比例合计达21.28%。知情人士透露,目前在国资委的协调下,恒天集团正在跟江西方面接洽,有意以合适的价格受让南昌工业控股的凯马股权。 潍柴否认购凯马 在5月15日的拍卖中,评估价7380万元的凯马B7.24%股权最终被神秘买家以2.47亿元买走,潍柴一度被指为幕后推手,成为“绯闻制造者”。 公开资料显示,潍柴是我国12升及以上排量中重型汽车柴油发动机最大的制造企业之一,其下属的潍柴动力(000338,股吧)于2007年通过吸收合并湘火炬汽车集团实现H股回归A股,并获得重卡、齿轮箱、重卡车桥以及汽车零部件等产业资源。目前其半挂牵引车的产销规模位居业内第二,中重型汽车产销规模位居业内第四,齿轮变速箱等关键动力总成市场占有率具有相对垄断优势。 以此来看,潍柴通过收购凯马完成公司重、中、轻型卡车的布局,打通全系列汽车产业链条完全在情理之中。 但是,潍柴集团高管在回应中否认所指,其理由便是三家上市公司此前同时发出的一则公告。 5月25日,潍柴动力(、)、潍柴重机()、山推股份(000680,股吧)()同时公告称,接第一大股东通知,根据山东省人民政府省长办公会纪要,原则同意对潍柴控股集团、山东工程机械集团及山东省汽车工业集团实施重组,组建山东重工集团。 该高管说,虽然*ST凯马B在轻卡领域排名居前,但潍柴若想进入轻卡领域根本没有必要花费巨额代价收购*ST凯马B。因为在山东省汽车工业集团内部便有两家优秀的轻卡生产商——山东唐骏欧铃汽车制造有限公司和烟台汽车厂,这两家企业拥有全系列的卡车生产资质,其中唐骏汽车在去年轻卡行业排名第9位,产销量仅比*ST凯马B低1万多辆,两者差距不大。 同时该高管还透露,潍柴动力下属陕西重汽也正在论证建立轻卡生产基地,初步估计规划为年产40万台左右,远高于*ST凯马B年产5万台的生产能力。 酒厂灌装设备  “潍柴完全有能力和资源来发展轻卡产业。”该高管认为,除此之外,潍柴动力目前在全国各地拥有2600多家服务点,这都远远好于80%以上业务集中在山东一地的*ST凯马B。
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