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反向操作 深度研究慢跑基金弯道超越有绝招

2018-12-08 02:13:36
反向操作 深度研究慢跑基金弯道超越有绝招 去年四季度中一些基金经理不拘泥于年底业绩考核,反向操作,深度挖掘遭市场抛弃的中小成长股的思路,似乎契合了当前市场的投资特点。深度研究个股背后的投资价值,不盲目追随潮流成为部分基金经理制胜的关键,而去年四季度的慢跑者在今年初快速超越的现象对此做出了很好的佐证。 2013年开年后,部分基金经理已经意识到市场已出现的一些微妙变化,虽然市场依然有较强的赚钱效应,但重仓周期和传统低估值板块的基金经理并没有延续去年12月份的那种兴奋,一些基金的净值不升反降,基金经理坦言其中的原因在于重配传统品种。 一些基金经理面临的问题是对市场走势的后知后觉。截至去年三季度末,基金经理的组合还仅仅持有3%的银行,并持有高达11%的医药资产。但经过去年四季度开始的成长股杀跌和银行股暴涨行情后,基金经理又在去年12月份开始大量低位抛弃医药及中小市值成长股,并携带重金重新追入金融及其他早周期板块。但正如南方基金首席策略分析师杨德龙所认为的,当前A股市场的节奏至关重要,如果无法有效踏准节奏,即便在当前存在较强赚钱效应的市场中,基金依然有亏损的风险。 因此,敢于反向操作并深度研究那些遭市场和资金被抛弃的个股可能令基金经理成就其独立行情。根据相关数据显示,截至2013年1月16日,基金经理王茹远管理的宝盈核心优势今年以来以12.57%的回报率位居股票基金型基金涨幅榜首。由于元旦过后,市场焦点逐步集中于年报业绩增长预期,A股的结构性行情特点逐步升温,而同时期的A股已经历一波估值修复行情,市场整体估值得以提高后,小市值的成长股变得日益活跃,宝盈核心优势基金也因此在这波行情中如鱼得水。 根据宝盈核心优势基金披露的2012年第四季度报告,宝盈核心优势基金前十大重仓股几乎清一色的为小市值品种,其中多数品种偏向科技题材,而这可能也与基金经理王茹远计算机专业出身,并当了多年的TMT行业研究员有直接关系。值得一提的是,由于去年四季度市场逐步偏向传统的低估值蓝筹品种,如银行、汽车、地产、家电等,而小市值成长题材品种则持续被市场所压制和抛弃,因此宝盈核心优势基金2012年四季度持仓组合显然强调了投资不拘于市场而重于个股的操作思维。 宝盈核心优势基金去年四季度的第三大重仓股是赛为智能、第六大重仓股是朗玛信息、第七大重仓股为二六三,这些股票今年以来的凌厉走势是宝盈核心优势基金得以战胜年初市场的法宝。受益于市场对于新型城镇化题材的追逐,与安防监控、智能交通相关的赛为智能备受市场关注,该股在年初至今不足一个月的时间内股价涨幅高达55%。 而在基金持续关注的行业受益于政策改革所出现的投资机会方面,宝盈核心优势基金的重仓股朗玛信息、二六三均因工信部新年后相关表态一鸣惊人,截至昨日收盘,朗玛信息新年至今的股价涨幅高达18%,二六三同期股价涨幅更达到45%。 王茹远对于二六三的投资尤为凸显出基金经理逆势而为的独特思路。主营网络电话和企业邮箱的二六三是一只机构忽视程度较高的品种,截至去年第三季度末,不管是私募抑或是公募基金都未进入该股前十大流通股股东名单,也没有公募基金将二六三置入其前十大重仓股组合,但计算机专业出身的王茹远却在去年四季度杀跌科技股行情中低价买入二六三,并将其列为第七大重仓股,使得二六三成为宝盈核心优势基金的独门品种,而后者在年后以44%的股价表现有力支持了基金的净值增长。考虑到二六三业务与腾讯业务的某种相似基因,曾在腾讯工作过的王茹远或以专业角度解读了二六三超跌后隐藏的投资价值。 三岁宝宝咳嗽发烧反复
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